[거시경제 & 온체인 분석] 관세 쇼크로 흔들린 자산시장, 지금이 기회일까?

 

 

 

 

 

 최근 미국의 고율 관세 조치 발표 이후, 글로벌 금융시장은 상당한 충격을 받았습니다. 특히 나스닥 지수가 하루 만에 6% 가까이 급락하는 등, 미국 3대 지수 모두 2020년 팬데믹 이후 가장 충격적인 낙폭을 기록했습니다.
같은 날 비트코인 또한 큰 폭의 조정을 받았으며, 암호화폐 시장 전반의 투자심리가 급격히 위축되는 모습이 포착됐습니다.

 

 📉 글로벌 자산시장 전반의 충격

• 다우 지수: -3.98%
• S&P 500: -2.56%
• 나스닥: -5.93%
• 대표 우량주: 애플 -2.25%, 아마존 -1.98%, 엔비디아 -7.88%

이러한 흐름은 단순한 기술적 조정이 아니라, 거시경제 전반에 대한 불확실성과 시스템 리스크 확대 우려가 반영된 것으로 해석할 수 있습니다.

 

 📊 관세 조치 → 경기 침체 우려 확산

 관세 이슈는 단순히 무역 마찰로 끝나는 것이 아니라, 전 세계 공급망에 영향을 미치며 미국 경제 자체에도 부정적인 파급 효과를 낳을 수 있다는 점에서 우려가 큽니다. 실제로,

• 10년물 미국 국채 금리는 3.74% 하락하며 4%를 밑돌았고
• VIX 지수(공포 지수)는 39% 이상 급등하며 30선을 넘겼습니다. 이는 작년 8월 이후 최고 수준입니다.

 이러한 상황 속에서 트럼프 전 대통령과 미국 상무장관은 금리 인하 가능성을 암시하고 있으며, 시장은 점점 더 그 가능성을 반영하고 있습니다.

 

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 🔍 온체인 지표로 본 현재 구간의 의미

 

 온체인 데이터 역시 현재 시장이 극심한 약세 국면에 진입해 있음을 명확히 보여주고 있습니다.

• 크립토퀀트 강세장 인덱스: 10 이하
  → 강세/약세 경계선(40) 한참 아래로, 시장 심리가 극도로 위축된 상태
• 상대적 손익 비율 지표: 반복적으로 마이너스 터치 후 반등
• 테이커 매수/매도 비율: 갑작스러운 매수세 급등
• 고래 주소 이더리움 매집: 하루 만에 13만 ETH 추가

이러한 지표들은 하나같이 현재 구간이 과매도 상태에 있음을 시사하며, 역사적으로 유사한 구간 이후에는 강한 상승 랠리가 뒤따랐다는 사실이 확인된 바 있습니다.

특히, 비트코인의 실현 공급 31일 이동평균선이 하단 표준편차 밴드를 이탈하는 모습은 과거

• 2020년 코로나 초기 폭락
• 2021년 중국 채굴 금지 사태
  와 유사한 패턴을 보이며, 저점 신호로 해석될 가능성을 높입니다.

 

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 ⏳ 약세 지속 기간 모델링: 앞으로 57일?

 

 흥미로운 모델링 지표에 따르면, 신규 투자자의 실현 가격이 오래된 보유자의 실현 가격보다 낮은 시기가 약세 구간임을 정의할 수 있습니다.

 이 구간은 평균적으로 약 85일 지속되며, 현재는 28일 경과한 상태입니다.
 →  따라서 추가적으로 약 57일 정도의 약세가 더 이어질 수 있다는 통계적 추정이 가능합니다.

 이는 단기적으로는 보수적인 대응이 필요하나, 중장기적 관점에서는 저점에서의 분할 매수 기회로 해석할 여지를 줍니다.

 

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 💬 트럼프의 발언과 정책 기조 변화

 

 트럼프 전 대통령은 자신의 크루소셜에 다음과 같은 메시지를 올렸습니다.

“우리는 수술을 받았고, 이제 회복될 것이다. 시장은 곧 불을 일으킬 것이며, 미국은 더 강하게 돌아올 것이다.”

 이는 관세 충격이 단기적으로는 시장을 흔들 수 있지만, 중장기적으로는 금리 인하, 유동성 공급, 규제 개선 등으로 회복될 것임을 암시합니다.

 특히 비트코인 ETF 관련 규제 완화 논의가 다시 부각되고 있으며, SEC 위원장 교체를 계기로 현물 ETF 환매 구조 허용 가능성도 조심스럽게 점쳐지고 있습니다.

 

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 🎯 결론: 지금은 위기인가, 기회인가?

 

 모든 주요 지표들이 가리키는 바는 명확합니다.

• 시장은 불확실성과 두려움 속에 깊은 조정 구간을 지나고 있으며
• 이 구간은 역사적으로 항상 가장 큰 기회의 시점이 되어왔습니다.

 단, 대세 하락장 전환 여부에 대한 경계심은 유지해야 하며, 투자자는 자신의 관점을 명확히 정립해야 합니다.

 

📌 만약 대세 상승장이라면 지금은 반드시 매집해야 할 타이밍이며,
📌 그렇지 않다면, 추세 전환이 확정된 이후 진입하는 전략이 유효합니다.

 

 결국 지금 필요한 것은 "Buy the Dip" 전략과 "Breakout 전략"을 투자자의 성향과 시장 흐름에 따라 분리하여 적용하는 전략적 사고입니다.

 

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지금까지 100억부자미르SIM이었습니다. 감사합니다.

 

 

📚 참고사항

1. 온체인 지표 출처
   • 크립토퀀트(KryptoQuant): 강세장 지표, 테이커 비율, 실현 공급 이평선
   • 글래스노드(Glassnode): MVRV, 실현 손익비율, 고래 지갑 추적 등
2. 금리 및 관세 관련 정책 출처
   • 미국 연준(Federal Reserve) 의사록 및 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 전망
   • 트럼프 전 대통령 크루소셜 발언
   • 미국 상무부 및 재무부 관세 발표 자료
3. 시장 데이터 출처
   • CNBC, Bloomberg, Investing.com, TradingView 기준
   • 나스닥, S&P 500, 다우존스, 미국 10년물 국채 금리, VIX 지수 등
4. 규제 및 ETF 관련 소식 출처
   • SEC 공식 발표자료, ETF 전문 미디어
   • BlackRock, Fidelity 등 운용사 보도자료 기반

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💡 투자자 추천사항

1. 시장 심리가 극도로 위축된 시점에서는 '과매도 구간'일 가능성이 높으므로,
   단기 급락에 대한 공포보다는 장기적 저점 매수 기회로 해석할 필요가 있습니다.
2. 거시경제 이슈(관세, 금리, 부채 등)가 불확실성을 유발하고 있으나,
   이는 향후 금리 인하, 유동성 공급 등으로 반전될 여지가 있습니다.
   📌 → 거시 이벤트의 "방향성"보다는 "전환 시점"에 주목하십시오.
3. 온체인 데이터는 후행성 요소가 있으므로, 거시경제 흐름과 병행해서 해석해야 합니다.
   특히 비트코인의 실현가 이평선, MVRV, Whale Activity 등의 데이터는
   → 단기보다는 중장기적 시점에서 강력한 신호로 작용합니다.
4. 투자 전략은 명확히 구분되어야 합니다.
   • Buy the Dip 전략: 중장기 투자자에게 적합
   • Breakout 매매 전략: 추세 확인 후 진입을 선호하는 단기 투자자에게 적합
5. 매수 시점보다 더 중요한 것은 매수 전략의 일관성입니다.
   지금처럼 혼란한 시기에는 "분할 매수" 또는 "시간 분산 매매" 전략을 통해
   변동성 리스크를 줄이는 것이 바람직합니다.
6. 마지막으로, 본 콘텐츠는 투자 자문이 아닌 시장 분석 정보로서 제공되며,
   투자 판단은 본인의 책임 하에 진행하셔야 합니다.