📈 비트코인, 본격 상승장 전 마지막 숨고르기… 주요 지표로 본 시장 전망
비트코인이 최근 반등 이후 정체 흐름을 보이고 있지만, 가격 상승을 위한 기반은 계속해서 탄탄히 구축되고 있습니다. 이번 포스팅에서는 글로벌 거시경제 흐름부터 온체인 지표, 기업 및 기관들의 주요 움직임까지 종합적으로 분석해 현재 시장이 어디에 위치해 있는지 점검해 보겠습니다.
🗽 글로벌 거시경제: 뉴욕증시 & 금리 기대감
3대 뉴욕 증시는 이틀 연속 상승 마감했지만, 상승폭은 제한적입니다.
- 다우 지수는 +0.01%
- 나스닥은 +0.46% 상승
전날 급등에 따른 피로감과 더불어, **소비자 신뢰지수(Conference Board 기준)**가 92.9로 발표되며 2021년 1월 이후 최저치를 기록한 점이 시장에 부담을 주었습니다. 전월 대비 7.2포인트 하락으로 경기 둔화 우려가 커졌습니다.
하지만 트럼프 전 대통령이 관세 정책 완화 가능성을 언급하며 투자심리는 반등에 성공했습니다. 이에 따라 시장은 5월 금리 동결 전망을 87% 이상으로 보고 있으며, 6월에는 첫 금리 인하 가능성도 점차 부각되고 있습니다.
🧊 게임스탑, 비트코인 공식 매입 발표
가장 주목할 뉴스는 게임스탑(GameStop)이 비트코인을 대차대조표에 포함하기로 한 결정입니다. 이사회는 만장일치로 이를 승인했으며, 2024년 기준 유동자산 53.5억 달러(약 8조 원) 중 일부를 비트코인에 투자합니다.
이 소식은 마이크로스트래티지의 마이클 세일러로부터도 환영을 받았으며, 게임스탑이 비트코인을 수용함으로써 다른 나스닥 상장사들의 시장 진입 동기를 유발할 수 있는 사건으로 평가됩니다.
한편, 비트코인 현물 ETF는 7거래일 연속 순유입을 기록한 반면, 이더리움은 다소 부진한 흐름을 보이고 있습니다.
📊 온체인 지표: 리스크는 줄고, 모멘텀은 회복 중
▶ 비트코인 리스크 인덱스
리스크 지표는 20 수준으로 하락, 이는 저위험 구간으로의 전환을 의미합니다.
▶ 가격 모멘텀 지표
모멘텀은 상승 추세이지만 아직 불리시(bullish) 영역에 진입하지 못한 약세 국면입니다. 이는 투자자들이 여전히 시장을 경계하고 있음을 시사합니다.
▶ 미실현 손익(NUPL)
지표는 아직 365일 이동평균선을 하회하고 있어 강세 전환이 이루어지지 않은 상태입니다. 과거 블랙 먼데이 이후와 유사한 흐름을 보이며, 회복 구간 초입일 가능성을 보여줍니다.
💡 단기 보유자 SOPR: 매도 압력 해소 신호
단기 보유자의 SOPR 지표가 1 이상으로 상승하며, 단기 매도세가 본격화되고 있음을 보여주고 있습니다. 이는 과거 상승 사이클 초기, 이른바 “바이 더 딥”(Buy the Dip) 이후 나타나는 전형적인 흐름입니다.
SOPR이 1 아래로 내려갔을 때는 매집 구간으로, 지금은 해당 구간을 통과하고 상승 전환으로 진입 중인 것으로 해석할 수 있습니다.
🐋 고래 지갑의 축적 재개
최근 급락장에서 잠시 주춤했던 1만 BTC 이상 보유 고래 지갑들도 다시 매집을 시작하고 있습니다. 과거 데이터에 따르면, 고래들이 대량 매집을 시작하는 시점은 대부분 가격 반등의 선행 신호였습니다.
🔒 거래소 순유출과 펀더멘털 강화
▶ 거래소 순유출
최근 24시간 기준 2억 2천만 달러, 7일간 총 4억 2,400만 달러 규모의 순유출이 발생했습니다. 이는 투자자들이 비트코인을 거래소 밖으로 이동, 장기 보유 의지를 드러낸 것으로 해석됩니다.
▶ 네트워크 펀더멘털
- 채굴 난이도는 2021년 대비 6배 상승
- 해시레이트는 지속적으로 우상향
→ 채굴자들이 가격 상승에 대한 확신을 갖고 있음을 의미합니다.
💵 스테이블 코인과 유동성 공급
이더리움 네트워크 기반의 스테이블코인 공급량이 사상 최고치를 기록했습니다. 이는
- 시장 내 대기 자금(유동성)이 꾸준히 증가하고 있으며,
- 이더리움 기반 인프라의 확대가 지속되고 있음을 나타냅니다.
🧭 200주 이동 평균 히트맵 분석
히트맵 상 보라색~파란색 구간은 저평가 구간으로 분류되며, 현재 시장은 여전히 사이클 초입에 위치한 것으로 판단됩니다. 과거 대세 상승장의 정점은 빨간색 구간에서 발생했습니다.
🇺🇸 트럼프 & 스테이블코인: 정책적 변수
- 트럼프 일가가 참여한 월드 리버티 파이낸셜, 스테이블 코인 USD1 출시 공식화
- 해당 코인은 달러 예금 및 현금 등가물 기반, 이더리움과 BNB 체인에서 발행
- 트럼프 주니어, DC 블록체인 서밋 참석 예정
이러한 행보는 미국 정부 차원에서 디지털 자산에 대한 수용 의지와 달러 패권 유지 전략으로 해석할 수 있습니다.
⚖️ 리플 vs SEC: 소송 종결 수순
리플과 SEC는 상호 항소를 모두 취하하며,
- 과징금은 총 1억 2,500만 달러 중 5,000만 달러만 유지
- 나머지는 리플에 반환 예정
이와 함께 SEC는 이뮤터블X 관련 조사도 종료하며,
전반적인 규제 불확실성 완화로 이어지고 있습니다.
🌍 일본, 스테이블코인 시장 진입
**SBI 홀딩스와 서클(Circle)**은 협력하여 3월 26일 일본에서 USDC 출시를 발표했습니다.
이는 FSA(일본 금융청)의 첫 승인을 받은 글로벌 달러 기반 스테이블코인입니다.
📆 4월, 계절적 강세 구간 도래
- 역사적으로 4월은 비트코인과 S&P500 모두 연말 다음으로 상승률이 높은 달
- JP모건도 "투심 회복 + 계절성" 요인으로 반등 가능성을 강조
📈 기술적 분석 요약
- 현재 비트코인 가격은 20/200일 이동평균선 돌파
- 5일선과 맞닿은 90K 돌파 여부가 핵심
- 96.6K 저항대(볼륨 프로파일 상 최대 매물대) 돌파 시
→ 전고점 도전 가능성 - 하단 지지선: 85.9K / 83.7K
- MACD, RSI 모두 강세 지속
🔎 전략 포인트 & 결론
현재 시장은
- 위험은 낮아지고,
- 온체인 및 펀더멘털은 강화,
- 기술적 지표는 회복 초입,
- 정책 변수는 완화 국면
즉, 본격적인 상승장 진입 전 마지막 점검 시점이라 볼 수 있습니다.
이번 주 발표될 PCE 지표, 다음 주 예정된 관세 정책 발표 등 주요 이벤트에 주목하면서,
전략적 분할 매수와 리스크 관리 병행이 필요한 시기입니다.
📌 비트코인, 지금은 놓치기 어려운 시그널이 다수 감지되고 있습니다.
신중한 판단과 분석이 어느 때보다 중요한 시기입니다.
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