📈 [비트코인 시황 분석] 미국 신용등급 강등에도 상승…전고점 테스트 가능성은?

 

 

 

 

 

 

 

 

 2025년 5월, 세계 3대 신용평가사 중 마지막 보루였던 **무디스(Moody’s)**가 미국의 국가 신용등급을 트리플A에서 강등하는 결정을 내렸습니다. 이는 금융 시장에 충격을 줄 수 있는 중대한 사건이지만, 예상과 달리 비트코인은 조정이 아닌 ‘상승 흐름’을 유지하며 기존의 금융자산들과 다른 움직임, 즉 ‘디커플링’ 현상을 보여주고 있습니다.

과연 이 움직임이 일시적일지, 아니면 새로운 상승장의 전조인지 지금부터 분석해보겠습니다.

 

 

 

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🏦 미국 신용강등, 증시에겐 악재… 비트코인엔 기회?

 

 

 무디스의 신용등급 강등은 미국 국채에 대한 신뢰 저하, 금리 상승, 기업 대출 비용 증가, 증시 투자심리 위축으로 이어질 가능성이 큽니다. 실제로 블룸버그는 “미중 무역 완화 기대감에 올랐던 증시에 차익 매물이 쏟아질 것”이라고 경고했습니다.

그러나 비트코인의 반응은 정반대입니다.

📌 ‘중앙정부에 의존하지 않는 탈중앙 자산’, ‘달러 시스템 대체재’, ‘디지털 금’이라는 비트코인의 정체성이 강하게 부각되고 있는 것입니다.

이는 미국 시스템 리스크가 커질수록 비트코인이 대안 자산으로 주목받을 수밖에 없는 구조임을 다시 한번 입증한 셈입니다.

 

 

 

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📊 온체인 분석: 아직 정점은 아니다

 

 

 온체인 데이터를 보면, 단기 보유자 매집 비중은 여전히 낮고, ETF와 기관의 유입 중심입니다. 본격적인 랠리는 단기 보유자 유입 급증 → 장기 보유자 이탈 흐름이 전개될 때 나타나는데, 아직은 그 임계점에 도달하지 않았습니다.

• UTXO 공급 비율: 0.94로 상승했지만 여전히 과열권은 아님
• 실현 가격 수익률: 과거 고점 대비 낮고, 상승 여력 존재
• 트레이더 손익 마진: +21%로 회복세지만, 작년 고점 +40% 대비 낮음
• 펀딩레이트: 0.007% 수준으로 과열 신호 없음

✅ 결론: 현재 구간은 과열이 아닌, ‘건전한 상승 기반’이 형성되고 있는 국면입니다.

 

 

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🐋 고래 & 옵션 흐름: 조정은 기회일까?

 

 

 최근 바이낸스 고래 중 일부가 매도하며 106K 부근에서 조정이 발생했지만, 중장기 고래들은 매집을 지속하고 있습니다. 특히 옵션 시장의 맥스페인 가격은 102K로, 현재가보다 낮은 수준입니다. 이는 하방 지지는 강하고, 상방 압력은 높아지고 있음을 시사합니다.

• 콜옵션 포지션은 110K 이상에 집중
• RSI와 MACD 지표는 반등 신호

→ 단기적 눌림 이후 전고점 테스트 가능성 충분

 

 

 

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🌐 글로벌 수요와 ETF 유입 가속화

 

• 아부다비 국부펀드, 블랙록 ETF(IBIT) 4.08억 달러 추가 투자
• 코인베이스, S&P500 편입 이후 8% 급등
• 프랑스 블록체인 상장사는 BTC 보유 후 주가 1100% 상승

💡 기관 투자 확대는 더이상 예측이 아닌 ‘현실’입니다.

 

 

 

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🔮 결론: 지금은 상승장의 ‘응축 구간’

 

 

 비트코인은 현재 105K~106K 구간에서 전고점 돌파 전 응축 구간을 만들고 있습니다. 매물대는 얇고, 고래 매집·온체인 흐름·ETF 유입 모두 강세를 지지합니다.

📍 만약 104K를 확실히 지켜낸다면, 전고점 돌파 및 110K 돌파 가능성은 매우 높습니다.

📌 지금은 과열도 아니고 거품도 아닙니다. 오히려 ‘강세장 중간 단계’일 수 있으며, 핵심 지표들이 이를 뒷받침하고 있습니다.

 

 

 

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📚 출처 & 참고자료

 

• Moody’s Investor Service (2025.05.17) 신용등급 강등 발표
• Glassnode Studio – On-chain Data: https://studio.glassnode.com
• 블룸버그, 코인데스크, 코인텔레그래프 보도
• Fidelity Q2 전망 리포트 (2025)
• BlackRock IBIT ETF 공식 보유 보고서
• WhaleMap, Coinglass 지표